“É possível, através de resultados matemáticos e modelos da física estatística aferir até que ponto as avaliações de ratings das agências são ‘objetivas’ ou não”, diz Pedro Lencastre. O aluno de Ciências premiado pela Global Association of Risk Professionals (GARP) explica que “se as avaliações refletem de facto um processo ‘natural’ na economia, as assim chamadas matrizes de rating, têm de obedecer a determinadas condições”.

Fonte: Cedida por PL
Legenda: “Markov Processes and Transition Matrices, How Trustful are Rating Agencies?” é o título da tese de Pedro Lencastre

“Com o dinheiro deste prémio vamos ainda apresentar o trabalho noutra conferência internacional, o que é bom para o nosso trabalho. O investigador Frank Raischel e o investigador Pedro G. Lind despenderam tanto do seu tempo comigo e com o nosso trabalho, que é bom agora ter a oportunidade de o apresentar. Não é normal um aluno de mestrado ter tanto apoio de cientistas seniores como eu tive, e nesse sentido tive imensa sorte.”
Pedro Lencastre

Recentemente, Pedro Lencastre, aluno do mestrado em Matemática Financeira de Ciências foi distinguido pela GARP Partnerships for Risk Education com o Spring 2014 Risk Management Research Fellow. O mesmo galardão foi atribuído à tese de Abena Fosua Owusu, estudante do Rensselaer Polytechnic Institute, em Nova Iorque.
 

“É uma grande honra para o Pedro ver o seu trabalho reconhecido. Ele é um estudante muito ativo, que sempre nos surpreende com ideias novas. Integrou-se muito bem no nosso projeto bilateral entre a FCT e o DAAD da Alemanha, e trabalha também, independentemente, com Tim Rogers, da Universidade Bath, em Inglaterra.”
Frank Raischel

Fonte: Cedida por PL
Legenda: Frank Raischel, Isabel Simão, Pedro Lencastre e Pedro G. Lind

O prémio destina-se a teses de mestrado na área financeira do risco e tem como potenciais concorrentes todos os estudantes de mestrados com uma componente financeira em instituições parceiras daquela organização sem fins lucrativos, sediada nos EUA. Os vencedores deste ano além de apresentarem um ou mais seminários para uma audiência de profissionais da área de risco, passam a ser acompanhados pela GARP.

A tese de Pedro Lencastre “Markov Processes and Transition Matrices, How Trustful are Rating Agencies?” tem como principal objetivo combinar métodos da análise estocástica e da física estatística com resultados da álgebra de matrizes. Desta forma o aluno de Ciências pretende aferir se os ratings de empresas ou países publicados pelas atuais agências de rating, refletem ou não verdadeiros processos de evolução ou se, ao contrário, são resultado de artefactos e arbitrariedades circunstanciais.
 

“Foi um grande êxito para o Pedro Lencastre ter sido um de apenas dois estudantes selecionados para a atribuição de uma bolsa em 2014, neste prestigioso concurso global.”
Isabel Simão

Fonte: Cedida por PL
Legenda: Pedro Lencastre com membros do grupo de investigação alemão, no âmbito do programa de intercâmbio coordenado por Frank Raischel

A intenção final desta tese de mestrado é descobrir um método matemático que possa aferir objetivamente a fiabilidade das avaliações de rating. “Penso que concluiremos o nosso trabalho com um núcleo de resultados sólidos”, comenta Pedro Lencastre. Neste trabalho, o aluno tem sido orientado por Frank Raischel, investigador do Instituto Dom Luiz e por Isabel Simão, professora do Departamento de Matemática, em colaboração com Pedro G. Lind, atualmente investigador na Universidade de Oldenburgo, na Alemanha.

“O Pedro mostrou-me interesse em trabalhar nas aplicações da física estatística às finanças na altura de um artigo na info-Ciências digital sobre o trabalho de um doutorando João P. da Cruz (ler artigo). Desde então, tem sido a forca motriz no desenvolvimento destes métodos num tópico bastante atual, sempre muito dedicado e atento às novas ideias e sugestões com que nos deparamos. É um enorme prazer trabalhar com ele e com toda a equipa!”
Pedro G. Lind
 

“O que encontrámos até agora é que, embora essas condições parecem ser obedecidas durante intervalos relativamente longos, existem outros períodos onde tal não acontece. É o caso dos anos de 2007, de 2009, onde encontramos evidência de uma descontinuidade na forma como as avaliações são feitas”, conclui Pedro Lencastre.
 

A GARP, fundada em 1996 e composta por profissionais de gestão de riscos de todo o mundo, gere o Financial Risk Manager, um programa de certificação profissional na área da gestão de riscos, que pressupõe a realização de dois exames sobre os principais tópicos da gestão de riscos financeiros. De acordo com Isabel Simão, professora do Departamento de Matemática de Ciências, esses testes são “extensos e rigorosos” e em Portugal “apenas podem ser realizados no ISCTE-IUL, instituição classificada como academic partner da GARP desde 2013”. O mestrado em Matemática Financeira, criado em 2005 e organizado conjuntamente pela ISCTE Business School e por Ciências, visa a formação avançada de quadros na área dos processos estocásticos aplicados às Finanças. Os alunos de Ciências que frequentam este curso podem realizar estes exames, acedendo dessa forma a “um regime competitivo de bolsas de mestrado”, como explica Isabel Simão, uma das coordenadoras científicas do curso.